第232章 路演预热

　　华泰证券那间能俯瞰城市中心全景的豪华会议室内，气氛庄重而专业。巨大的环形会议桌一侧，坐着以徐代表为首的投行精英团队，他们西装革履，面前摊开着精心准备的初步路演材料；另一侧，则是陈序、顾明、林晚晴和沈雨萱，代表着序言科技的核心大脑。

　　空气中弥漫着高级打印资料的油墨味和淡淡的咖啡香，但更浓郁的，是一种即将面对资本市场严格检阅的、无声的张力。

　　徐代表清了清嗓子，打开激光笔，红光点在投影幕布上那个经过反复打磨的序言科技LoGo上定格。“陈总，各位，经过前期密集的梳理和准备，我们初步制定了面向全球机构投资者的路演策略和故事核心。”他的声音沉稳，带着投资银行家特有的自信与说服力。

　　他切换ppt，幕布上出现了加粗的标题：《序言科技：构建万物智联的下一代科技生态》。

　　“我们将不再仅仅将序言科技定位为一家硬件公司，甚至不是简单的软硬结合公司。”徐代表的目光扫过陈序等人，语速加快，“我们要向资本市场讲述的，是一个关于‘生态引领者’的故事——一个以强大的硬件为基石，以爆款App为流量入口，以自研AI为智慧核心，并通过开放平台不断吸纳合作伙伴，共同构建一个覆盖个人、家庭、乃至未来更多场景的、不断自我演化的智能生态体系！”

　　他身后的ppt配合着关键词飞速切换：“硬件基石（市场占有率、用户忠诚度）、流量入口（月活数据、用户时长）、AI核心（专利布局、国家队项目）、开放平台（开发者数量、生态G）……所有这些要素，将共同支撑起一个独一无二的、具备强大网络效应和极高用户粘性的‘序言生态’模型！”

　　沈雨萱专注地看着那些关于AI核心的表述，微微点头，但随即提出疑问：“徐代表，关于AI技术优势的阐述，是否过于强调应用前景？机构投资者可能会更关注我们的技术壁垒究竟有多深，以及持续的研发投入能否带来相应的商业化回报。”

　　徐代表显然早有准备，他看向沈雨萱，语气肯定：“沈博士问到了关键。我们会用数据说话——比如我们提交的核心专利申请数量和质量，我们AI模型在真实场景下相较于基线模型的性能提升百分比，以及我们通过AI赋能带来的硬件客单价提升和软件服务收入的增长曲线。技术深度必须与商业价值紧密挂钩，这才是打动理性投资者的关键。”

　　林晚晴则更关注财务数据的呈现方式：“路演材料中对于利润率和现金流的预测，必须严格基于我们经过审计的、最保守的模型。尤其是在‘前瞻实验室’和生态平台建设初期的投入方面，不能有任何模糊或过于乐观的估计，避免上市后产生预期落差。”

　　“林总放心，”徐代表团队的一位副手立刻回应，“所有财务预测都经过我们多轮压力测试，确保即使在最悲观的市场假设下，公司的核心财务指标依然健康。我们会突出公司‘现金为王’的策略和稳健的资产负债表，这在当前市场环境下是极大的加分项。”

　　顾明沉吟着开口，问题直指核心：“徐代表，我们这个故事很宏大，但资本市场最近对‘生态’、‘平台’这类概念似乎有些审美疲劳，甚至存在一定的疑虑。如何让投资者相信，序言科技的生态不是空中楼阁，而是具备坚实盈利模式和持续增长动力的？”

　　徐代表深吸一口气，身体微微前倾，这是一个准备抛出核心论据的姿态：“顾总这个问题，正是我们路演需要攻克的核心！我们将通过三个层面来构建信任：第一，可验证的现在——用我们硬件持续稳定的市场份额和盈利、‘灵犀’App实实在在的流量和变现能力，证明我们生态的‘造血’能力。第二，清晰的路径——展示我们AI技术如何已经并将在未来更深度地赋能硬件和软件，提升用户体验和ARpU值（每用户平均收入），以及开放平台如何通过吸引开发者降低创新成本、扩大生态边界。第三，巨大的想象空间——结合国家战略方向，描绘我们的生态在智能家居、智慧健康、甚至未来车联网等领域的延展可能性。我们要让投资者看到，投资序言，不仅仅是投资一家公司，更是投资一个正在发生的、由中国科技企业主导的智能未来！”

　　陈序一直安静地听着，此刻才缓缓开口，他的问题简单却直指本质：“投资者最可能挑战我们的点，会在哪里？”

　　徐代表与团队成员交换了一个眼神，语气变得更为凝重：“主要集中在三点：第一，盈利与投入的平衡。如何说服投资者，我们持续的高研发投入（尤其是AI和生态）是值得的，并且不会长期侵蚀利润。第二，竞争壁垒。巨头环伺，如何证明我们的生态具备足够的护城河，防止被复制或被更强大的平台吞噬。第三，执行风险。如此宏大的战略，对管理层的执行能力是巨大考验，任何重大失误都可能导致故事破产。”

　　陈序点了点头，目光扫过自己的团队，最后定格在徐代表身上：“那么，我们的应对策略是什么？”

　　“坦诚、数据、信心。”徐代表一字一顿地说，“坦诚地承认投入期的压力，但用清晰的数据展示投入带来的边际改善和长期价值；用专利、用户数据、合作伙伴网络来量化我们的壁垒；用我们核心团队过往的成功经验、稳定的股权结构以及‘国家队’的背书，来展示我们的执行力和抗风险能力。尤其是您，陈总，”他看向陈序，“您作为灵魂人物，在路演现场展现出的对产业的深刻理解、对战略的坚定信念以及面对挑战时的沉稳，将是打消疑虑的最关键因素。”

　　会议持续了整整一个下午，对路演故事的每一处细节、每一个数据、甚至每一句关键的表述都进行了反复的推敲和打磨。

　　几天后，在华泰证券的安排下，一场小范围、高规格的预路演在极度保密的情况下进行。面对台下十几位掌控着千亿资金的投资大佬，陈序亲自站上了演讲台。

　　他没有照本宣科，而是脱稿讲述了序言科技从生死危机中走出，到确立软硬结合方向，再到布局AI、构建生态的整个思考过程和战略抉择。他语气平稳，眼神坚定，当谈到技术细节时，他会看向沈雨萱，由她进行精准补充；当涉及财务数据时，林晚晴会给出最权威的解释；当问到供应链和硬件落地时，顾明和（通过视频连线的）赵知远则能给出令人信服的答案。

　　预路演结束后的反馈异常热烈。

　　一位资深基金经理在私下交流时对徐代表感叹：“很久没听到这么扎实、这么有层次感的公司故事了。不是靠堆砌概念，而是有实实在在的业务支撑和清晰的战略逻辑。尤其是这位陈总，沉得住气，看得远，是能干大事的人。这个项目，我们很有兴趣。”

　　消息悄然传回序言科技，核心团队都稍稍松了口气。但陈序在内部沟通时，却给大家泼了点冷水：“预演成功，只是第一步。真正的路演，是面对成千上万双更加挑剔的眼睛。我们不能有丝毫松懈，继续打磨，准备迎接真正的考验。”

　　而在城市的另一端，周天明也通过特殊渠道，获悉了序言科技路演预热反响热烈的风声。他站在阴影中，看着窗外繁华的夜景，眼神冰冷。

　　“生态引领者？好大的口气……”他低声自语，指尖的雪茄烟雾缭绕，“就看你这艘精心打造的船，驶入资本的惊涛骇浪时，还能不能这么稳！”

　　资本的号角已经吹响，序言科技这艘承载着梦想与野心的巨轮，即将正式扬帆，驶向深不可测却又充满无限可能的公开市场海洋。而海面之下，暗流依旧在涌动。
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